黄色桃迷幻直播 新兴消费力量崛起，基金经理热议投资策略变化

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随着消费市场逐步回暖，今年许多消费主题基金为投资者带来了不错的收益。数据显示，截至4月28日，多只消费主题基金今年以来的回报已超过20%。通过分析这些基金的持仓可以发现，新兴消费赛道的优质股成为超额收益的重要来源。不过，也有一些消费基金因错失市场节奏而遭受较大损失。Wind数据显示，在243只消费主题基金中，今年表现最差和最佳的回报差距超过35个百分点。

一位业内专家指出，新兴消费赛道的强势上涨，反映出“传统地产链传导的消费景气模式暂时失效”。在消费升级背景下，结构性扩容成为市场主线。投资者应关注消费品类的不断创新和消费者需求的多样化，用创新眼光捕捉内需市场的新机遇。

新消费崛起浪潮

Wind数据显示，截至4月28日，在243只消费主题基金中，有148只实现了年度正收益。其中，银华品质消费A、海富通消费优选A、国联沪港深大消费A等多只基金的年度回报率超过20%。

从这些绩优基金的最新持仓报告可以看到，除了传统消费领域外，“新消费”已成为基金经理的重点布局。例如，海富通消费优选的第一大重仓股潮宏基（市值不足100亿元）今年股价涨幅接近80，该公司专注于高端时尚珠宝和女包的研发、生产与销售。

今年，新消费板块的明星股频繁涌现，泡泡玛特、老铺黄金、蜜雪冰城等多只股票在港股表现亮眼。以泡泡玛特为例，其股价从年初的约90港元飙升至接近200港元，成为基金重仓股中的常客。中国证券报记者注意到，银华品质消费基金在一季度末就已重仓了泡泡玛特。此外，永赢新兴消费智选、平安消费精选等多只表现优异的基金也重仓了该股。

值得关注的是，宠物经济今年成为消费热点之一。以中宠股份（股价56.45元）为例，股价自年初以来持续创新高，截至4月29日，涨幅已超过60%。多只基金如国泰君安消费机遇、申万菱信消费增长、广发消费领先等在一季度末均持有中宠股份。

另外，小市值股票似乎成为基金经理发掘消费新机遇的重要方向。例如，海富通消费优选除了潮宏基，还重仓了劲仔食品（市值约12.91亿元）等多只小市值消费股。

市场节奏掌握成胜负关键

并非所有消费基金今年都取得了理想表现。总体来看，消费主题基金的表现出现明显分化，是否把握好市场节奏成为决定业绩的关键因素。Wind数据显示，全市场243只基金中，13只基金的年内最大回撤超过10%。其中，国融融信消费严选A和弘毅远方消费升级A的回撤幅度均超15%。